Zadłużenie kredyty na zadłużoną firmę medialną

Fakt, że Netflix był gotów zaciągnąć około 40 mld USD pożyczki od głównych banków inwestycyjnych (Morgan Stanley, Bank of America, JPMorgan) na przejęcie Discovery, pokazuje, jak ogromne ryzyko finansowe wiązało się z tą transakcją. Sumując istniejące zadłużenie Netflixa, nowe zobowiązania oraz dług Warnera, całkowite zadłużenie mogłoby sięgnąć 78–99 mld USD, czyli w przybliżeniu 90 mld USD. Paramount, w przypadku swojego przejęcia, również planuje podobną strukturę finansowania.

W tym kontekście narracja wokół „odpowiedzialności finansowej” Netflixa staje się zaskakująco kontrowersyjna. Krytycy zauważają, że Warner Bros. jest firmą zadłużoną — w 2022 r. posiadała ponad 48 mld USD długu, a obecnie dług przekracza 33 mld USD. Próba przejęcia takiego przedsiębiorstwa wymagała ogromnego finansowego zaangażowania i planowania, a decyzja o wycofaniu się przez Netflix została przedstawiona przez niektórych jako „odpowiedzialność finansowa”.

Jednak, jak podkreślają analitycy, fakt, że Netflix był gotów pożyczyć miliardy dolarów, by przejąć zadłużoną firmę, pokazuje, że sama skala ryzyka nie uległa zmniejszeniu — zmieniła się jedynie cena, jaką był skłonny zapłacić. Argument, że „Paramount ma nieskończone pieniądze, więc zadłużenie nie jest problemem”, jest więc w rzeczywistości uproszczeniem i nie oddaje realiów finansowych takich transakcji.

Z perspektywy historycznej Warner Bros. jest symbolem Hollywood — marka, której historia jest nierozerwalnie związana z kinem. Dla wielu fanów i osób związanych z branżą rozrywkową naturalnym odruchem jest przekonanie, że studio powinno pozostać niezależne.

Pomimo spadku zadłużenia i wartościowego katalogu IP, obecna sytuacja rynkowa i fuzje w branży sprawiają, że sprzedaż Warnera wydaje się nieunikniona. To przykład, jak decyzje finansowe i strategia rozwojowa w Hollywood splatają się z emocjami fanów i znaczeniem kulturowym marki.