Czy dojdzie do fuzji Comcast i Paramount Global? Branża spekuluje o konsolidacji streamingu

W dynamicznie zmieniającym się świecie rozrywki cyfrowej coraz częściej pojawiają się spekulacje o możliwej fuzji Comcast i Paramount Global. Według analityków branżowych taki ruch mógłby wzmocnić ich platformy streamingowe — Peacock i Paramount+ — które mimo wzrostów wciąż zmagają się z problemami finansowymi.

Obie firmy funkcjonują w cieniu gigantów takich jak Netflix, a mniejsze serwisy mają trudności z osiągnięciem trwałej rentowności.

Peacock: wzrost użytkowników, rosnące straty

Uruchomiony w 2020 roku przez NBCUniversal (należący do Comcast) Peacock zwiększył bazę do 44 mln płatnych subskrybentów na koniec 2025 r., co oznacza 22-procentowy wzrost rok do roku. Przychody w IV kwartale 2025 r. wyniosły 1,6 mld dolarów (+23% r/r).

Jednak kwartalna strata pogłębiła się do 552 mln dolarów (z 372 mln rok wcześniej). Wzrost kosztów wiązano m.in. z nowymi umowami sportowymi, w tym długoterminowym kontraktem z National Basketball Association (NBA).

Comcast podkreśla, że 2026 rok ma przynieść poprawę wyników, ale utrzymujące się straty rodzą pytania o długoterminową samodzielność platformy.

Paramount+: poprawa rentowności po fuzji

Z kolei Paramount+ zakończył III kwartał 2025 r. z 79,1 mln subskrybentów (wzrost z 77,7 mln kwartał wcześniej). Przychody segmentu direct-to-consumer wzrosły o 17% do 2,17 mld dolarów.

Segment streamingowy osiągnął zysk operacyjny 340 mln dolarów — znaczną poprawę względem 49 mln rok wcześniej. Jednocześnie jednak cała grupa odnotowała stratę netto 257 mln dolarów, m.in. z powodu spadku przychodów z tradycyjnej telewizji (reklama -12%, opłaty dystrybucyjne -7%).

Sytuacja ma związek z fuzją Paramount Global z Skydance Media w 2025 r., która przyniosła restrukturyzację, cięcia kosztów i przegląd aktywów. W 2026 r. firma wprowadziła także podwyżki cen subskrypcji.

Dlaczego mówi się o fuzji?

Branża medialna coraz mocniej zmierza w stronę konsolidacji. Skala działania stała się kluczowa — zarówno dla amortyzacji kosztów produkcji treści, jak i walki z rotacją subskrybentów.

Połączenie Peacock i Paramount+ mogłoby stworzyć silniejszą platformę z komplementarną biblioteką:

• treści sportowe NBC (NBA, NFL, igrzyska olimpijskie),

• filmowe i serialowe portfolio Paramount,

• szerokie franczyzy telewizyjne i kinowe.

Dodatkowo fuzja mogłaby przynieść synergie w produkcji, dystrybucji i technologii oraz zwiększyć siłę negocjacyjną wobec twórców i partnerów technologicznych.

Ryzyka i przeszkody

Potencjalna transakcja wiązałaby się jednak z istotnymi wyzwaniami:

• kontrola antymonopolowa — regulatorzy coraz uważniej przyglądają się koncentracji rynku mediów,

• trwająca integracja Paramount ze Skydance,

• presja kosztowa związana z prawami sportowymi,

• niepewność co do dalszej erozji przychodów z telewizji linearnej.

Comcast ma historię agresywnych, ale ostro kalkulowanych prób przejęć. W przeszłości wycofywał się z licytacji o Warner Bros. Discovery, a w 2018 r. podbił stawkę w walce o aktywa Foxa, które ostatecznie przejęło The Walt Disney Company.

Co dalej?

Na razie nie potwierdzono oficjalnych rozmów, ale konsolidacja wydaje się coraz bardziej prawdopodobna. Przy utrzymujących się stratach i rosnącej presji konkurencyjnej 2026 rok — z kolejnymi wielkimi wydarzeniami sportowymi — może być dla Comcast momentem strategicznej decyzji.

Dla konsumentów potencjalna fuzja mogłaby oznaczać pakiety łączone i szerszy dostęp do treści, ale również wyższe ceny w dłuższej perspektywie.

Jedno jest pewne: era rozdrobnionych platform dobiega końca, a średniej wielkości gracze muszą szukać skali — albo partnera.

źródło cordcuttersnews